ארכיון מחבר: גדי

הלוואה בכרטיס אשראי ללא תפיסת מסגרת

מרבית האנשים שלוקחים הלוואות עושים זאת דרך הבנק או באמצעות חברת כרטיסי האשראי מהסיבה הפשוטה שאנו נשטפים כל הזמן בפרסומות על הלוואות בחברות אלו. אך חברות אלו לרוב מספקות הלוואות בריבית גבוהה מאוד יחסית והן אינן הדרך המומלצת לקבלת הלוואה, במיוחד אם אתם חברה בע"מ ולא אדם פרטי. ההלוואות בכרטיסי אשראי אמנם מאפשרות כסף נזיל לכל מטרה ואינן מחייבות כי הלקוח יהיה בעל חשבון בבנק שאליו משויכת החברה, אך הריבית על הכסף יקרה מאוד. שלושת החברות הגדולות בתחום הינן ישראכרט, ויזה כאל  ולאומי קארד. אלא אם בחרתם בסוג הלוואה חריג ומאוד ספציפי, ההלוואה מחברת האשראי לא תגביל את מסגרת האשראי שלכם והיא גם אינה תלויה בה, אישור ההלוואה לרוב נעשה לאחר בחינה מקפת שבה מסגרת האשראי היא קריטריון שולי. היתרון של הלוואה זו שהיא זמינה יחסית וניתן לקבל אותה בקלות יחסית אם אין לכם דירוג אשראי בעייתי, מה גם שהכסף מוזרם באופן כמעט מידי אל חשבון הבנק. ההלוואה אינה דורשת ביטחונות, ערבים שיחתמו עבורכם או אישורים מיוחדים לקבלתה.

יוצא מכאן כי כל הלוואה בכרטיס אשראי היא הלוואה ללא תפיסת מסגרת האשראי מה שהופך אותה להלוואה נוחה מאוד, החיסרון שלה הוא העלות שלה – מדובר בכסף יקר מאוד. רוב הלווים אינם מתעמקים באותיות הקטנות ואינם מבינים את המשמעות של הריבית האפקטיבית על ההלוואה. הלקוח פונה דרך אתר האינטרנט או מוקד המכירות ויכול למצוא את עצמו עם הלוואה שהוא משלם עליה לפעמים עד 15% ריבית. לקוחות שמבינים עניין ובעלי דירוג אשראי טוב יכולים גם להתמקח ולקבל לעיתים תנאים טובים יותר, אם כי גם הם יהיו תנאים פחות מוצלחים ביחס לערוצי הלוואות אחרים שנפתחו בשנים האחרונות כגון מימון המונים או הלוואות אלטרנטיביות. מרבית הציבור מבין זאת וזו כנראה הסיבה שלמרות הקמפיינים היקרים מאוד של חברות כרטיסי האשראי בתחום, הלוואות אלו עדיין מהוות אחוז לא משמעותי מההלוואות בשוק. לרוב מי שנוטל אותן הוא לקוח שאין לו ברירות אחרות ואפילו הבנקים מסרבים לתת לו הלוואה (הלוואות מהבנק הן אולי ההלוואות הגרועות השניות לאחר ההלוואות מחברות כרטיסי האשראי) – כיום בנקים מסוימים מאפשרים לכם לקבל הלוואה גם אם הינכם לקוחות של בנק אחר.

השוואת בתי השקעות

בישראל פועלים מספר בתי השקעות העוסקים בניהול מוצרים פיננסיים שונים כגון תיקי מניות, קרנות השתלמות, קופות גמל, קופות גמל להשקעה, פוליסות פיננסיות ועוד. בין בתי ההשקעות המובילים ניתן למצוא את אלטשולר שחם, פסגות בית השקעות של חברת הימלאיה, מיטב דש, ילין לפידות, הלמן – אלדובי, אקסלנס של חברת הפניקס, אי.בי.אי, הראל פיננסים של חברת הראל, מגדל שוקי הון של חברת מגדל, מור בית השקעות, פעילים ניהול תיקי השקעות של בנק הפועלים, אנליסט וסיגמא בית השקעות של אנדבנק. היקף הנכסים המנוהל על ידי בתי ההשקעות משתנה כל העת וכל בית השקעות מנהל גם מספר מוצרים פיננסים שונים עם ביצועים שונים ולכן קשה לערוך השוואה בין בתי השקעות באופן כללי ונכון להתמקד בהשוואה של מוצרים פיננסיים.

בהשקעה בבית השקעות יש לא מעט קשיים: לעיתים בתי השקעות נאלצים לפעול בניגוד אינטרסים מול הלקוח כאשר מצד אחד הם אינם מציגים בהכרח את התשואות הטובות ביותר או את המוצר הטוב ביותר עבורו אך מעוניינות לשמר אותו כלקוח. בעיה נוספת היא הבילבול הרב והבורות הקיימים ביחס למוצרים הפיננסים השונים, יש כיום מבחר עצום של מוצרים שמקשה על האדם ההדיוט לבחור את המוצר הנכון והמשתלם ביותר עבורו ולא בהכרח שבית ההשקעות ימליץ לו על המוצר הנכון, במיוחד אם מוצר זה הוא מוצר שאותו הם אינם מציעים. בעיה שלישית היא חוסר ההבנה של משמעות העמלות ודמי הניהול על התיק, שינויים קטנים בדמי ניהול או הטבה קטנה בעמלות מתבטאת פעמים רבות בכסף גדול מאוד כאשר הם מצטברים ומוסיפים להם את האפקט של הזמן. זו הסיבה כי רבים מעדיפים להיעזר ביועץ פיננסי שמסייע להם לקבל את ההחלטות הנכונות עבורם.

מגזין פורבס ערך השוואה של שנה וחצי באמצע 2020 בין בתי ההשקעות השונים ויש מי שאומרים שאין כמו משבר טוב כדי לבדוק באמת את הביצועים של אנשי המקצוע השונים. הניתוח ההשוואתי מראה עד כמה קשה לאדם ההדיוט לבצע השוואות אלו בעצמו בין ריבוי המוצרים לבין ריבוי בתי ההשקעות וכך לדוגמא בקטגורית קרנות ההשתלמות הגדולות ההתמודדות המרכזית היא בין אלטשולר שחם לילין לפידות, בעוד שבקרנות ההשתלמות הקטנות ההתמודדות היא בין אנליסט לבין אקסלנס ובשני המקרים קיים הבדל אם מדובר במסלול הכללי או במסלול המנייתי.

גם בקופות הגמל יצטרך המשקיע הלא מלומד לבחור בין מסלול כללי למסלול מנייתי למסלול אג"ח ובעוד שבשני המסלולים הראשונים אנליסט השיגה תשואה טובה יותר מאלטשולר שחם, הרי שבאג"ח אלטשולר מובילה את הדרוג ולאחריה הראל גמל. כאילו אין מספיק מסלולים לקופות גמל ניתן למצוא חלוקה נוספת למסלול עד 50 בה ילין לפידות הוא בית ההשקעות המוביל וצמודים אליו אלשטולר שחם ואנליסט, מסלול של 50-60 שבו דווקא אנליסט היא המובילה ואחריה אלטשולר שחם ומסלול לבני 60 ומעלה שבו אלטושלר שחם הציגה את התשואה הגבוהה ביותר.

נמשיך? קרנות פנסיה. כמה אפשרויות יש בקרנות פנסיה לדעתכם? ובכן יש את המסלול הכללי, מסלול עד 50, מסלול 50-60, 60 ומעלה, מניות ועוד. במסלול הכללי מובילה הראל פנסיה, במסלול המניות מובילה הפניקס אקסלנס ואילו בקרנות הפנסיה לפי גילאים מובילה אלטשולר שחם.

אז הבנתם כבר מהו בית ההשקעות הטוב עבורכם? אולי עכשיו ברור לכם יותר מהי החשיבות בליווי צמוד של יועץ פיננסי מנוסה. מה שכן ניתן לראות כי אלטשולר שחם ואנליסט מובילות במספר גבוה יחסית של קטגוריות וגם ילין לפידות במצב טוב יחסית. ייתכן וזו הסיבה שאלטשולר שחם חצתה את השווי של 3 מיליארד שקלים במהלך 2020 והפכה לבית ההשקעות עם השווי הגדול ביותר.

השוואה של קופות גמל להשקעה

קופת גמל להשקעה היא מכשיר פיננסי לחסכון המיועד לציבור הרחב ומאפשרת לו לחסוך באופן עצמאי למשך כל התקופה שירצו. היתרון הגדולה שלה הוא שהכספים נזילים כל הזמן וניתן למשוך אותם ללא קנס או מס מלבד המס על רווחי הון שהצטברו בקופה. כדי למנוע בריחה של כספי הציבור ממכשירים פיננסים אחרים אל מכשיר זה הוגבל סכום ההפקדה בקופת גמל להשקעה ל70,913 ₪ לכל אדם לכל שנה. מי שיבחר למשוך את הכספים בצורת קצבה חודשית לאחר גיל 60 ולא בבת אחת יהנה מפטור על מס רווחי ההון והקצבה תהיה פטורה גם ממס הכנסה, מה שהופך את אפשרות השקעה זו למוצלחת אף יותר.

אם משווים את ביצועי קופות הגמל להשקעה המובילות לשנת 2021 ניתן למצוא פערים די משמעותיים ביניהן. קופת הגמל שהשיאה את התשואה הגבוהה ביותר בפער מהותי היא קופת הגמל להשקעה של מור עם 11.87% שניהלה נכסים בהיקף של כ420 מיליון שקלים. במקום השני אחריה ובפער ניכר עמדה קופת הגמל להשקעה של אקסלנס עם 5.47% שניהלה נכסים בהיקף של כ520 מיליון שקלים. הקופה שהציגה את הביצועים הכושלים ביותר היא הקופה של מנורה עם 2.64% והיקף נכסים של כ770 מיליון שקלים. כמובן שבעקבות הביצועים חלו לא מעט שינויים בהיקף הכספים שהקופות מנהלות מאז. הקופה הגדולה ביותר היתה של אלטשולר שחם שהגיעה במקום החמישי עם תשואה של 5.04% אבל עם נכסים בהיקף של 6.7 מיליארד שקל.

בניתוח של 3 שנים אחורה (שבו הקופה של מור אינה ברת השוואה משום שהיא קיימת  זמן קצר יותר) ניתן לראות כי הקופה של אנליסט שהגיעה במקום השלישי ב2020 עם 5.45% השיאה תשואה של 18.01%, אחריה הקרן של אלטשולר שחם עם 17.86% וילין לפידות עם 17.23%. מנורה הציגה את הביצועים הגרועים ביותר גם כאן עם 12.73%. הצמיחה במכשיר הפיננסי הזה עמדה על 20% בשנת 2020 ולסך נכסים של 17 מיליארד שקל והערכות בשוק מדברות על כך שלולא תקרת ההפקדה של 71 אלף שקל בשנה לכל תעודת זהות היינו רואים צמיחה גדולה משמעותית.
אם משווים בין הקופות גמל להשקעה במסלול כללי בשנה האחרונה (מרץ 2020 – מרץ 2021) מור עדיין נמצאת בהובלה, אם כי בפער קטן יותר מהמתחרות, אחריה אנליסט, אינפניטי, מגדל וכלל.  ניתן להשוות יחסית בקלות את ביצועי הקופות בקישור הזה – https://gemelnet.cma.gov.il/

מהן מניות ארביטראז?

ארביטראז' הוא מושג עתיק מאוד בעולם המסחר, למעשה מרבית המסחר מבוסס על היכולת לרכוש במחיר נמוך במקום אחד ולמכור גבוה במקום או בזמן אחר. יש הטוענים כי הגלובליזציה שיכללה את הארביטראז' ואפשרה אותו ביתר קלות ויש הטוענים כי היא דווקא שיטחה את הפערים בין חלקים שונים בעולם. ארביטראז' בהגדרה הוא ההזדמנות לנצל את פערי המחיר בין הקנייה למכירה עבור מוצר פיננסי דומה או זהה בשווקים שונים או בצורות שונות. הוא נובע כתוצאה מאי יעילות של השוק ולא היה קיים אם שווקים היו יעילים לחלוטין. מרבית הזמן לא מתאפשר לסוחרים לרכוש מניות ארביטראז' משום שהשוק יעיל אך ישנם מקרים בהם נוצר שוק חדש ומעוות מעט ואתן דוגמא: בסוף שנת 2020 החליטה חברת תיירות אוסטרלית גדולה לרכוש חברה קטנה אחרת בתחום. היא החליטה לממן את העסקה באמצעות הקצאת מניות – האופן שבו עשתה זאת היא שהיא אפשרה לבעלי מניות לרכוש מניה אחת חדשה על כל 4 שהם החזיקו נכון לתאריך מסוים. מחיר הרכישה היה נמוך ב20% ממחיר המניה באותו עת בבורסה המקומית ASX. כלומר אם הייתם רוכשים את מלוא כמות המניות האפשרית עבורכם הייתם יכולים ללא סיכון להרוויח את הפער בין שני מחירי המניה. החיסרון בדוגמא מסוג זה היא כי הזדמנויות אלו נדירות למדי.

דוגמא אחרת היא מניות הנסחרות במספר בורסות במקביל – לדוגמא בבורסה בתל אביב ובניו יורק ובין שתי המניות קיים פער קטן מאוד. משקיעים המתבססים על מסחר אלגוריתמי ואינם נדרשים לשלם את כל העמלות של סוחר קטן של קנייה, מכירה, המרת מטבע ועוד יכולים לרכוש את המנייה הנמוכה יותר בהיקפים עצומים ולייצר רווח משמעותי על פער קטן יחסית. כפי שאתם מבינים זוהי הזדמנות שקיימת בשכיחות גבוהה יותר מאשר ההזדמנות הראשונה והמניות מסוג זה נקראות מניות דואליות מכיוון שהן נסחרות בשתי בורסות או יותר ובשל הפערים במחירים וגם בשעות הפעילות (זמן פתיחה וזמן סגירה) הן מכונות גם מניות ארביטראז'. למעשה במספר אתרים כלכליים יש אפילו דף ספציפי למניות ארביטראז' המרכז את המניות הדואליות שבן נוהגים לסחור סוחרים מתוחכמים. אחד הגופים הפיננסים המתמחים בשוק זה הם קרנות ההון סיכון.

מחירי נדלן בגרמניה

שוק הנדל"ן בגרמניה מתפוצץ, למרות הקורונה שהכתה קשות במדינה – השוק שלא הצליח להתאושש מהר מהמיתון העולמי של 2008-2009 מתפוצץ עכשיו בגדול. אמנם השוק נמצא במגמת עליית מחירים כבר מספר שנים אך נראה ש2020 הביאה זאת לשיא חדש: מחירי דירות עלו בקרוב ל12% לעומת 10% בשנה הקודמת ו5% שנתיים קודם. מחירים של בתים חדשים עלו ב8%, קצת יותר משנה קודמת ו2.5% יותר מלפני שנתיים. מחירי בתים קיימים עלו ב13% לעומת 9% בשנה הקודמת ו9% בשנים לפני כן.

הסיבות לעליית המחירים הם כנראה ההמשכיות של עשור של צמיחה כלכלית וזאת לעומת מיתון נוכחי בכלכלת גרמניה (לעומת שוק הנדל"ן הגואה), התוספת של מיליון פליטים שנמצאים בגילאי עבודה, תעסוקה נמוכה מאוד, בנייה איטית וריביות נמוכות. הצפי הוא להמשך התחזקות השוק עד לסוף 2022. החזר ההשקעה שניתן לצפות לו על דירות בגרמניה בערים המרכזיות כגון מינכן, ברלין ופרנקפורט עומד על כ3.5%.

נדל"ן בשטוטגרט
נדל"ן בשטוטגרט

חיפוש נכס בגרמניה חייב תמיד להתרכז במיקום משום שלעיתים שינוי קל במיקום יביא לתשואות שונות לחלוטין ולכן חשוב ללמוד את האזור בו אתם מעוניינים היטב. מומלץ גם ליצור התראות באתרים המובילים השונים כגון https://www.immowelt.de/ ו- https://www.immonet.de/ ההתראות הללו יגיעו אליכם לתיבת הדוא"ל ויאפשרו לכם לגשת אל הנכס מוקדם מאחרים. מומלץ גם לשוחח ולהיות בקשר עם מתווכים מובילים באזור המבוקש כדי לקבל מידע אמין על השוק והכוונה. מתווכים יכולים לעזור מאוד במציאת נכס בין הראשונים. גם אם נראה לכם כי השוק הגרמני מתקדם בעצלתיים תוודאו שאתם הראשונים להגיע והראשונים לפעול, יש לכך יתרון משמעותי.

חשוב לא לוותר על נכסים מראש – אם יש לכם את האפשרות, לכו ובקרו בנכסים גם אם הם לא בדיוק מה שחיפשתם, לפעמים תתפלאו למצוא כי הנכס טוב יותר ממה שחשבתם. חשוב לבחון את הנכס לא בעיניים הנוכחיות אלא בעיני הפוטנציאל של הנכס והמיקום, שיפוץ פנימי של נכס הוא השקעה שולית יחסית שיכולה לשדרג משמעותית את ההחזר על הנכס. ברגע שהגעתם לחוזה חתום עם המוכר, חשוב מאוד לעדכן את הבנק בהקדם האפשרי ולדאוג למימון מתאים. לא פעם משקיעים נפלו על עסקאות מימון גרועות שפגעו להם משמעותית בתשואה על ההשקעה. אם אתם נוכחים פיזית לא מעט בגרמניה ותופסים מעצמכם חזקים במכירות פומביות, זו יכולה להיות אחת הדרכים המומלצות לרכוש דירה בערים המרכזיות.